A multifactor stochastic volatility model of commodity prices.

A multifactor stochastic volatility model of commodity prices.

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Economía

Petróleo

Productos básicos

Tesis (Master of Science in Engineering)--Pontificia Universidad Católica de Chile, 2015

Nosotros proponemos una novedosa representación de los precios spot de commodities en la cual el cost-of-carry y la volatilidad del precio spot son ambas explicadas por un nmero arbitrario de factores de riesgo, anidando así muchas de las ya existentes especificaciones. El modelo exhibe unspanned stochastic volatility, provee simples y cerradas expresiones para los precios futuros y entrega fórmulas analíticas para opciones europeas sobre futuros. El modelo es estimado utilizando datos de futuros y opciones sobre petróleo, encontrando que la valorización de los contratos observados es precisa para un amplio rango de madureces y precios de ejercicio. Los resultados sugieren que al menos tres factores de riesgo en la volatilidad del precio spot son necesarios para ajustar correctamente la superficie de volatilidad presente en las opciones sobre futuros de petróleo, destacando así la importancia de usar modelos generales y multifactoriales en la valorización de derivados de commodities.

López Abukalil, Matías Francisco

2016-08-17T14:21:42Z

2016-08-17T14:21:42Z

2015

Cortázar S., Gonzalo

Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de Ingeniería

acceso abierto

x, 66 hojas

application/pdf

en

tesis de maestría

10.7764/tesisUC/ING/16602

https://doi.org/10.7764/tesisUC/ING/16602

https://repositorio.uc.cl/handle/11534/16602