De la construcción de un modelo de estructura de tasas de interés con matriz de covarianzas estocástica : aplicación a la valorización de instrumentos de renta fija

De la construcción de un modelo de estructura de tasas de interés con matriz de covarianzas estocástica : aplicación a la valorización de instrumentos de renta fija

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Economía

Tasas de Interés - Modelos Matemáticos.

Procesos estocásticos.

Valores de renta fija.

Tesis (Magíster en Ciencias de la Ingeniería)--Pontificia Universidad Católica de Chile, 2009

A lo largo de este documento, se desarrolla un modelo que nace a partir de la intuición y evidencia empírica. En efecto, un análisis del comportamiento conjunto de los swaps de tasa de interés y los bonos libres de riesgo pone en evidencia las dificultades que tienen los modelos tradicionales de estructura de tasa de interés para explicar ciertas características empíricas. En particular, a partir de estas observaciones nace la necesidad de incluir una estructura de varianza-covarianza estocástica. La desatención de esta naturaleza tiene consecuencias directas en la valorización y la cobertura, subestimando los riesgos a los que se expone el inversionista. Peor aún, puede generar inconsistencias en la valorización relativa de instrumentos derivados. Por consiguiente, nadie puede dudar que las varianzas y covarianzas son de una importancia esencial al momento de valorizar. De esta manera, se extiende el modelo Vasicek de estructura de tasas de interés gracias a la incorporación del procesoWishart en la modelación de la dinámica de la varianza-covarianza. Su inclusión repercute entonces en las propiedades que son posibles deducir de los distintos instrumentos. Si bien aparecen desafios importantes para la estimación de este nuevo modelo, su consistencia teórica con la evidencia empírica es un avance destacable.

Dufeu Abeliuk, Rodrigo

2012-10-25T12:20:46Z

2012-10-25T12:20:46Z

2009

Casassus Vargas, Jaime Enrique

Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de Ingeniería

acceso abierto

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es

tesis de maestría

10.7764/tesisUC/ING/1347

https://doi.org/10.7764/tesisUC/ING/1347

https://repositorio.uc.cl/handle/11534/1347