Straight-forward and robust new method to price American options by simulation : a probability distribution function approach

Straight-forward and robust new method to price American options by simulation : a probability distribution function approach

330

Economía

Precios - Modelos matemáticos.

Modelos estocásticos.

Tesis (Master of Science in Engineering)--Pontificia Universidad Católica de Chile, 2016

En esta tesis se propone un nuevo método, sencillo y robusto, para determinar el valor tanto de opciones Europeas como Americanas. El algoritmo usa las características de cada proceso estocástico implementado para describir el comportamiento del activo subyacente comparando el valor inmediato de ejercicio con el valor de posponer la decisión de ejercicio, basándose en una función de distribución de probabilidad condicional. Esta función de distribución de probabilidad condicional es utilizada para determinar las probabilidades ajustadas por riesgo asignadas a los pagos esperados. El algoritmo es testado usando un marco general de procesos Markovianos bajo la dinámica de Black & Scholesy bajo el modelo de precios de volatilidad estocástica propuesto por Heston (1993). El meéodo puede ser visto como una generalización del modelo Binario de Á rbol, ya que tiene características similares a meéodos de Árboles Binomiales respecto a la simplicidad del procesos de valorización y a la flexibilidad para asignar precios a ambos tipos de opciones. También, el método muestra ser robusto, convergiendo al Valor Verdadero definido para cada opción y con un bajo nivel de error. Además, hemos desarrollamos el marco teórico matemático para determinar el valor de opciones bajo procesos de difusión más complejos utilizando el nuevo método propuesto, incluyendo el modelo de volatilidad estocástica con saltos estocásticos propuesto por Duffie, Pan y Singleton (2000).

Dietz Parr, Nicolás Edgardo

2018-01-31T19:16:53Z

2018-01-31T19:16:53Z

2016

Cortázar S., Gonzalo

Pontificia Universidad Católica de Chile. Escuela de Ingeniería

acceso abierto

xi, 63 páginas

application/pdf

es

tesis de maestría

10.7764/tesisUC/ING/21503

https://doi.org/10.7764/tesisUC/ING/21503

https://repositorio.uc.cl/handle/11534/21503